沧海横流，龙蛇出没，传奇与落魄同存，英雄与氓流共舞。在这个浩浩汤汤的大时代浪潮中，演绎着命运的强烈反弹与转折!

　　国运即人运，大国呼唤大民。身处大时代的潮流中，我们生逢其时、躬逢其盛，有幸见证一幕又一幕的摩登传奇。大国已成的今天，在这个秩序与格局正在激烈重塑的当下，既然身在其中，那就继续克己慎行、默默耕耘。

　　沧海横流，方显英雄本色!

　　近来每周五的调整，似乎已经成为惯例，但并未成为阻碍市场前进的致命一击，重心依旧在不断上移，大盘稳稳守住3300，等待着再一次的起跳的契机。

　　板块内部较为分化，两大因子成为今天市场调整的最大败笔：

　　一、新能源汽车。作为近来市场最为强劲的主题，新能源车的行情已经爆发了整整一月有余。随着六稳、六保任务落实成效日益凸显，叠加金九银十的大力促销，三季度的车企疯狂上演胜利大逃亡，长城、比亚迪逼空拿下翻倍行情。

　　与此同时，行情持续发酵蔓延至整个产业链，上游的锂电池、零部件;下游的充电桩等领域相继爆发，成为资金深度掘金的黄金地带。但水满则溢、过犹不及，短期超涨之后必然会有相应地调整，目前看调整力度并不强，只是日线级别的震荡消化，前期没上车的可以找机会低吸。

　　二、医药医疗。今日跌幅居前的是上半年风光无两的医药股，资金大举出逃形成踩踏。一方面目前医药股的位置仍然很高，今年的累计涨幅太大，最近机构资金调仓换股从高位票中流出。另一方面，关于冠脉支架国采中标品种平均降幅93%的消息刷屏，是最重要的导火索。

　　医药集采是大势所趋，未来会有越来越多的医药产品出现这种价格暴跌的情况，医药企业的利润将持续被压缩去让利于民。对于医药股而言，前面已经多次提醒过，除了诸如爱尔眼科这种线下医疗机构之外，其它的短期没有配置价值。

　　整体而言，市场情绪还是相对良好的状态，只是内部结构上的调整，并不影响大局。目前趋势依旧向上，尽量以逢低吸纳或调仓换股为主，只是结构性的行情，要踏准相应地节奏，踩准局部的风口。

　　多点布局，静待开花!

　　目前市场调仓换股的迹象尤为明显，到了这一阶段都是选择避高就低的玩法，毕竟伴随着经济面的加速修复以及政策上的落地，资金内部流转形成板块风格上的切换。

　　除了近期炙手可热的新能源产业链，以半导体芯片为首的部分科技股也开始出现了明显地抬头迹象。

　　从业绩上来看，三季度半导体行业增速遥遥领先。电子板块整体收入同比持续增长11.3%，其中SW半导体增速领先所有其他板块，达到了20.9%的同比增长。尤其亮眼的是IC设计板块整体收入为181亿元，同比增长41.5%，环比增长35.1%，创历史新高。

　　从政策上来看，十四五规划中强调要强化集成电路等国家战略科技力量，政策导向明确的同时，海外不确定因素也逐渐被市场消化，使得整个半导体板块配置价值提升。

　　从行业估值上来看，今年以集成电路为代表的板块市盈率一度超过190倍。随着三季报的高增长，以及股价的调整，目前集成电路板块的市盈率已降至100倍之内。成长性是当前驱动A股科技股的主要因素，逆全球化是带来溢价的宏现因素，这种处于成长阶段的科技股动态的看待估值，其实并不算特别高。

　　从市场表现来看，半导体科技股历经几个月的充分调整之后，目前已经趋于企稳，且诸如韦尔股份、斯达半导等细分龙头，已经再次走出了抬头行情。资金先拉龙头，再发散至整个板块是常规操作，就像七八月份的长城、比亚迪一样，当前只是阶段性的开始。

　　与此同时，明年伴随着5G商用的加速落地，人工智能、物联网、车联网等一系列的新产品应用，将会再次赋予半导体行业新的增长动能。